Volgens de denktank Brueghel had Nederland in 2011 niet fors hoeven bezuinigen, omdat de staatsschuld laag was en er absoluut geen sprake was van twijfels over de solvabiliteit van de staat. Analist Arne Petimezas van beursmakelaar AFS Group praat je bij vanaf de beursvloer in Amsterdam.

1. De Duitse economie hapert behoorlijk. Fabrieksorders kelderden in augustus met 5,7 procent ten opzichte van juli. De daling was meer dan twee keer zo sterk als verwacht, maar kwam wel na een julimaand waarin de orders een stevige groei van 4,9 procent liet zien. De Duitse economie is sinds het eerste kwartaal aan het afkoelen vanwege de groeiverzwakking in China, de Oekraïense crisis en de stagnatie in de rest van de eurozone.

2. Waarom zet Wall Street record na record neer? Aandeleninkopen en forse dividenden. Uit cijfers van persbureau Bloomberg blijkt dat bedrijven die zijn opgenomen in de S&P 500 dit jaar waarschijnlijk 914 miljard dollar zullen uitgeven aandeleninkopen. Dat komt overeen met ongeveer 95 procent van de winst van de bedrijven. En in het eerste en mogelijk ook derde kwartaal van dit jaar zullen uitkeringen aan aandeelhouders hoger zijn dan de winst zelf. Omdat aandeelhouders er warmpjes bij zitten, heeft het bedrijfsleven investeringen verwaarloosd. Volgens cijfers van het Amerikaanse ministerie van Handel is de gemiddelde leeftijd van de kapitaalgoederenvoorraad het hoogst sinds de jaren ’60.

Analist Arne Petimezas van AFS Group houdt je dagelijks op de hoogte van de dingen die je moet weten.

Analist Arne Petimezas van AFS Group houdt je dagelijks op de hoogte van de dingen die je moet weten.

3. Begrotingen zijn oorlog in de Europese Unie. Vorige week wierpen de Franse en Italiaanse regeringen het knuppel in het hoenderhok door aan te geven dat zij zich vanwege de slechte economie niet aan de begrotingsregels zullen houden en geen extra tekort reducerende maatregelen zullen nemen. Europese functionarissen hebben inmiddels aan The Wall Street Journal laten weten dat de Franse begroting zwaar tekortschiet. Volgens een bron zouden “de zware jongens in Brussel klaar staan om de begroting af te wijzen”, wat zou betekenen dat Parijs een nieuw begroting ter goedkeuring moet voorleggen aan de eurocraten. De Italiaanse begroting zou volgens de Brusselse ingewijden “op het randje” zijn.

Zouden de Fransen en de Italianen in het stof bijten voor Brussel en een nieuwe begroting indienen, dan zou al hun stampij over langzamer bezuinigen loze dreigementen zijn geweest. Zou Brussel de lidstaten weer uitstel van executie geven, dan zou dit betekenen dat ook de nieuwe begrotingsregels weinig voorstellen en dat de lidstaten toch nog wat soevereiniteit hebben.

4. De 54 miljard euro en bezuinigingen en lastenverzwaringen die onder de kabinetten Rutte I en II zijn afgekondigd, zijn nutteloos en werken contraproductief volgens een onderzoek van denktank Brueghel. Volgens Brueghel had Nederland in 2011 niet hoeven te beginnen met dergelijke ingrijpende tekortreducerende maatregelen, omdat de staatsschuld laag was en er absoluut geen sprake was van twijfels over de solvabiliteit van de staat. “Minder bezuinigen was zonder enige twijfel beter geweest” omdat de economie groter was geweest en de staatsschuld daardoor relatief kleiner, aldus Brueghel.

5. De eurozone is volgens de vooraanstaande Duitse econoom Hans-Werner Sinn veroordeeld tot een lost decade, omdat binnen de monetaire unie de prijs- en concurrentieverschillen te groot zijn om zonder een devaluatie te overbruggen. Sinn zei tegen de Britse krant The Telegraph dat deflatie in Zuid-Europa noodzakelijk is, maar dat Duitsland even zo goed hogere inflatie moet accepteren om de verschillen te overbruggen. Beter zou het zijn als lidstaten die niet langer concurrerend zijn tijdelijk de euro kunnen verlaten.

6. De Griekse regering beweert bij hoog en laag dat het zich spoedig op eigen kracht kan financieren zodra de tweede bailout afloopt en dat er daarom geen derde pakket noodleningen nodig is. De Griekse regering hoopt namelijk door de vernedering van een derde bailout te vermijden de linkse oppositiepartij Syriza een hak te zetten, want Syriza zal politiek garen spinnen bij een nieuwe bailout en nog meer bezoeken van de trojka. Afgelopen weekend zei een analist van kredietbeoordelaar S&P tegen Real News dat Griekenland, dat een staatsschuld van 175 procent van het bbp heeft, niet genoeg obligaties zal kunnen uitgeven. Beleggers hebben namelijk weinig trek in Griekenland dat op eigen houtje verder gaat. Zolang de trojka in Athene is en Brussel en Frankfurt het voor het zeggen hebben, zit er geen nieuwe afstempeling van Griekse obligaties in.

7. De Spaanse premier Mariano Rajoy staat er niet al te best voor in de peilingen. Volgens een peiling van Metroscopia in opdracht van de krant El Pais is de steun voor Rajoys regering sinds het aantreden in 2011 gehalveerd naar 16 procent, ondanks dat de economie is beginnen te herstellen. En dat is nog maar 2 procentpunt meer dan de in maart dit jaar opgerichte progressieve partij Podemos. Op nummer één in de peiling staan de socialisten met 21 procent.

8. Techbedrijf Hewlett-Packard wil zichzelf gaan opsplitsen volgens The Wall Street Journal. De pc's en printers moeten apart komen te staan van de op de bedrijfsleven gerichte hardware- en dienstenactiviteiten. Beide ondernemingen zouden beursgenoteerd zijn met elk een jaarlijkse omzet van 50 miljard dollar. De huidige ceo Meg Whitman zou voorzitter worden bij de pc- en printertak en ceo bij de andere helft van HP, wat meteen aangeeft waar de groei zit binnen het concern.

9. De koers van Ballast Nedam krijgt er vanochtend flink van langs nadat de bouwer weer een winstwaarschuwing moest geven vanwege kostenoverschrijdingen bij nachtmerrieproject A15 Maasvlakte-Vaanplein. Het project is een molensteen voor Ballast, want het verlies is inmiddels opgelopen naar 100 miljoen euro van de 87 miljoen euro die eerder werd gemeld.

10. Europese beurzen kleuren vanochtend licht groen na de verliezen van de afgelopen week, die werden veroorzaakt door de tegenvallende verruimingsmaatregelen van de ECB. De beursagenda is vandaag leeg, en ook de komende dagen is de agenda niet echt spannend. Hoogtepunt van de week is een toespraak van ECB-president Mario Draghi op donderdag.

Arne Petimezas is analist bij financiële dienstverlener AFS Group. Deze bijdrage is niet bedoeld als advies tot het doen van individuele beleggingen.

Dit artikel is oorspronkelijk verschenen op z24.nl